Бильбо Бэггинс, хоббит из уютной норы, внезапно оказывается втянут в невероятную авантюру. Её задача — отвоевать ужасного дракона Смога и вернуть гномам их древнюю горную крепость Эребор. Случайная встреча с мудрым странником Гэндальфом меняет всё. Вскоре к Бильбо присоединяется целый отряд из тринадцати гномов. Возглавляет их суровый и благородный вождь Торин Дубощит.
Их путь лежит через безжалостные Дикие Земли. Эти края полны опасностей: в глубоких пещерах рыщут гоблины, в ущельях подстерегают орки. На пустошах воют голодные варги, а в древних лесах таятся огромные пауки. Даже сама земля порой обманывает путников, скрывая ловушки или колдовские чары.
Именно в этой мрачной глубине, в сырых тоннелях под Горами, с Бильбо происходит нечто удивительное. Он находит простое на вид золотое кольцо, потерянное странным существом по имени Голлум. Кольцо оказывается вовсе не простым — оно дарит своему носителю необычные способности. Эта маленькая находка в руках скромного хоббита таит силу, способную изменить будущее всего Средиземья. О масштабах этой судьбы Бильбо пока даже не догадывается.